在房地产市场逐步止跌回稳的进程中，中海地产的经营质量和抗风险能力持续凸显。
2025年上半年，中国海外发展有限公司(以下简称“中海发展”或“中海”，0688.HK)统筹发展与安全，积极应对各种困难与挑战，实现了稳中有进。报告期内，中海地产系列公司实现合约物业销售额1201.5亿元，位居全行业第二；营业收入832.2亿元，除税前溢利130亿元，核心股东应占溢利87.8亿元。董事局宣布派发中期股息每股港币25仙。
向来在财务上稳健可靠的中海地产，继续保持这一优良传统。财报显示，中海地产期末剔除预收款资产负债率45.7%，净借贷比率为28.4%，现金短债比4.9倍，继续保持在“绿档”，同时，资金充裕，期末的在手现金达1089.6亿元，占总资产的12.1%，平均融资成本低至2.9%，处于行业最低区间，分销及行政费用合计占收入3.8%，费效比行业领先。
行业领先的财务稳健性和经营业绩的良好表现，使得中海地产成为当前行业唯一获两家国际评级机构给予A-级评级的内房上市公司。
中国海外发展董事局主席颜建国表示，房地产行业虽然总体规模有所萎缩，但改善性需求将不断增长，房地产市场仍然是一个庞大的市场。行业集中度会提升，中海的比较优势会进一步凸显，我们会占据相当的比例，市场有足够空间让中海继续高质量发展。
有信心完成全年销售目标
在开发主业上，中海地产依然保持着优等生风范，上半年以合约销售1201亿、权益销售1105亿的成绩，稳居行业第二。
这其中，在一线城市的投资销售颇为成功。上半年，中海地产在香港及北上广深五个城市实现合约销售额556.4亿元，贡献了整体销售额的53.7%，其中，在北京实现销售额304.5 亿元，市占率第一。今年以来，公司在北京、上海新增权益购地金额合计289.4亿元，进一步巩固提升在北京、上海市场的领导地位。
中国海外发展行政总裁张智超坦言，今年上半年销售较去年同期有所下降，这一方面是由于上半年的货量较去年同期可售货量减少，另一方面是去年同期在几个一线城市有超过400亿的高货值畅销型项目集中销售，基本是开盘售罄。“但总的来说，我们今年上半年整体销售质量、去化率要略优于去年同期的水平，完成全年销售指引目标，我们充满信心。”
据透露，下半年，中海将持续推出多个一线城市的重点项目，包括北京树村项目、北京西黄村项目、深圳后海项目、深圳大运项目、上海普陀项目等项目将集中推售，为其稳健的销售表现提供坚实的基础。
持续高效的销售业绩也为中海地产的高质量经营打下了坚实的基础。中国海外发展副总裁郭光辉透露，今年上半年，中海的已售未结转金额和回报率都处在高位，有助于公司的净利润和毛利率水平保持在稳健的状态；同时，通过打造中海好房子、通过设计、产品力进行了价值创造，也为未来的利润和毛利率奠定了基础。
在开发主业强劲领先的同时，中海的商业运营业务也保持韧性发展。上半年，该集团的商业物业运营收入35.4亿元，其中一线城市项目收入占比提升至47%，资产质量进一步提升。
今年上半年，中海不断推进资产优化和重点项目改造更新，使得“购物中心+写字楼”两项核心业务的收入占比达81%，同时一线城市城市资产收入占比比去年同期提升了3个百分点，核心资产压舱石效应不断得到巩固和凸显。
依靠在一线城市核心地段的商业布局，未来商业资产带来收入和利润也会为中海持续创利增效。郭光辉表示，今年上半年北京大吉巷开业，文化和商业高度融合形成标杆性项目，北京十八里店、上海徐汇西岸MAX、深圳超级总部等商业项目的陆续入市，将形成商业收入增长和持续性利润稳健。
下半年投资会实现增长
持续稳健销售的根基是拥有丰富优质的粮仓储备。今年上半年，中海在投资方面保持进取，为发展提供了充足动能。
财报显示，今年前7个月，中海共获取22幅地块，权益购地金额550.1亿元，投资规模行业第一，并北京、上海、深圳等重点城市拿下多个重磅地块，一线和强二线城市投资占比86%。
7月，中海以118.88亿元的大手笔连摘上海普陀、静安两宗宅地；3月，以75.02亿远拿下北京海淀树村35号地，溢价率约28%，约10.23万元/平方米的楼面价也创下北京楼面价的新高；在深圳2025年首宗涉宅用地出让中，中海也成功摘得龙岗区一宗地块，总价约30.65亿元……
张智超表示，上半年房地产市场总体还处于一个微跌盘整、 降幅收窄阶段，总体呈现逐步筑底企稳态势，但城市间分化相对比较大。一线城市总体表现更具有韧性，呈现量微升、价基本平的状态，这也是中海这几年强聚焦一线城市的重要基础。
当前各大企业都在将手中资源向确定性更强的一线城市汇集，土地竞争也越发激烈。不过凭借从资金到产业链、再到业务布局和产品打造方面的优势，中海在行业筑底的这一进程中保有充分的竞争力。
张智超透露，除了资金优势，中海是少数具有全产业链的企业，具有双甲级设计单位，在好产品研发上具备独特的能力；有非常优秀的总承包企业，在工程进度与质量方面，保持“工科中海”的优势；我们还有专业化生态供应链企业，在地产下半场无论产品力、成本力这些方面都会构建比较明显的优势。
同时，中海拥有办公、商业、长租公寓，养老等丰富的持有型业态，让其在核心城市获取一些大型综合性项目具备很强的优势。“我们长期深耕主流城市，无论客户的黏性，品牌知名度和渠道都占有一定优势，这也对公司投资形成强力支撑。”张智超表示，下半年，公司统筹发展与安全，坚持以销定投，预计下半年投资的方面会实现一定增长，对公司未来的销售与利润规模，保持有力的支撑。
持续保持行业领先
回顾过去几年房地产行业的发展历程，由于人口结构变化、城市化进程、住房拥有率以及大的综合性经济环境综合因素的影响，行业发生了深刻的剧变。在这样一轮深刻的行业调整和洗牌中，中海的经营质量和抗风险能力都得到了市场充分检验，稳健经营优势显著。
当前，政府正在多措并举推动房地产市场的止跌回稳。在8月18日的中央国务院会议后，上海出台了一揽子楼市支持政策，此前北京也出台支持住房消费的相关政策；同时，7月份全国城市工作会议上也提及，要把城市更新也作为城市高质量发展的重要抓手，重点要推进城中村和危旧房改造，多管齐下释放改善性需求。
如此多积极因素，叠加当前的低息环境下，中海地产对今年下半年房地产市场走势有信心。
“当下的市场给我们这类经营稳健、布局良好、货量优质的企业更多更好的机会。”张智超认为，中国是一个非常有活力的大的经济体和大的市场，房地产业同样是一个非常有前景、 非常大的产业。虽然销售规模在降档，但是房地产市场的规模依旧非常大，并且各个业态和细分市场都大有可为。
展望未来，对于房地产行业的下半场、在十五五期间的高质量发展，中海地产都已做好了充分的规划和思考。张智超透露，中海将保持战略定力，持续深化“今天、明天、后天”三大产业结构。
具体来看，在销售型业务上，中海要牢牢占据市场第一的位置，未来充分把握改善性需求， 聚焦核心城市，在住宅市场的规模和质效上保持行业领先地位。在持有型业务上，持续做强做优，包括商办、购物中心，长租公寓、酒店、康养业务，使其在不同周期里持续保持较好的效益。在资产交易赛道上，继续保持积极的发展态势，强聚焦核心城市，积累核心资产，不断提升持有业务经营业务收入。
此外，中海还将持续构建全产业链、全业态的生态型业务，并充分与主业相结合，支撑产品力、运营力以及创建新的商业模式，轻重并举，充分发挥综合实力。
颜建国表示，凭借强劲的比较优势，中海将继续保持攻守兼备的发展态势，在市场调整中保持行业领导地位，实现持续稳健高质量发展。
举报 相关阅读
壹快评｜践行中性市场观，平台企业应持续发挥房地产市场“稳定器”作用发挥“稳定器”和“助力器”作用，平台企业正在进行积极探索。
10 73 昨天 09:49
全国住房城乡建设工作会议：着力稳定房地产市场 因城施策控增量、去库存、优供给在商品房销售上，推进现房销售制，实现“所见即所得”，从根本上防范交付风险。
156 2025-12-23 11:53
破局与重构：房地产发展新模式下的“优供给”之路中央经济工作会议明确提出要着力稳定房地产市场，通过因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励存量商品房收购用于保障性住房等措施，推动房地产行业从规模扩张转向品质提升的新发展模式。
169 2025-12-16 15:15
国家统计局：11月份70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降11月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点。
159 2025-12-15 09:34
管涛：明年经济工作要坚持政策支持与改革创新并重本次会议将去年底提出的五个“必须统筹”改为新五个“必须”。
177 2025-12-14 20:14 一财最热 点击关闭广盛配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
